E se as recessões tiverem sido canceladas?

Ontem eu estive no Empiricus Asset Day e uma das teses mais interessantes que ouvi veio de Vincent Deluard, CFA, da StoneX Group Inc.:

A tecnologia, a demografia e o ativismo fiscal simplesmente CANCELARAM AS RECESSÕES nos EUA.

Parece loucura, mas os argumentos são fortes:

- A Economia Mudou: A economia americana hoje é 80% serviços e 45% ativos intangíveis (marcas, patentes, software). Esses ativos não se depreciam nem precisam ser repostos como máquinas numa fábrica, quebrando o ciclo tradicional de investimento.

- Estímulo Fiscal Infinito: O governo americano está com o fiscal "fora de controle". Só o setor de saúde, impulsionado pelos gastos governamentais, cria 60.000 empregos POR MÊS. Isso cria um piso de crescimento que impede uma recessão.

- A Gig Economy (trabalhadores informais): Um motor subestimado que já representa 17% do PIB americano e cresce 15% ao ano, adicionando 1.5% ao crescimento do PIB sozinho.

O resultado?

As quedas de mercado não são mais causadas por lucros que derretem numa crise. Elas se tornam "mais curtas, mais rasas e mais rápidas" – parando nos 20% de correção antes de voltar a subir.

MAS

Isso não significa ausência de volatilidade.

O próprio Deluard prevê uma correção forte em julho , causada por um aperto de liquidez do Tesouro americano e pelo caos que as tarifas de Trump podem gerar.

Será que o ciclo econômico que define os investimentos há um século realmente morreu? Ou estamos apenas em uma bolha de otimismo fiscal?

Qual a sua opinião?

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